Czym są opcje o stałym dochodzie

Kupując opcję, kupujesz prawo do zakupu lub sprzedaży pewnej ilości papierów wartościowych w przyszłości za wcześniej ustaloną cenę. Na przykład, zgadzasz się na prawo do zakupu 100 akcji spółki X za sześć miesięcy po cenie 7 USD za akcję.

Opcje to rodzaj instrumentu pochodnego; oznacza to, że produkt czerpie swoją wartość z ceny bazowego składnika aktywów. Instrumentem bazowym może być indeks, akcja, a nawet towar. W tym artykule wyjaśniamy opcje o stałym dochodzie. Więcej informacji o opcjach ogólnie można znaleźć w tym artykule.

Opcje w stylu amerykańskim

Opcje o stałym dochodzie są klasyfikowane jako opcje w stylu amerykańskim. W przeciwieństwie do opcji w stylu europejskim, które można zrealizować dopiero po wygaśnięciu, zazwyczaj można je wykonać w dowolnym momencie i zwykle skutkują długimi lub krótkimi pozycjami w kontrakcie terminowym o stałym dochodzie. Informacje o instrumencie bazowym i cenie wykonania opcji są zawarte w nazwie opcji. Symbol opcji podaje informacje o instrumencie bazowym.

Opcje o stałym dochodzie mają zawsze cenę wykonania, datę wygaśnięcia i wartość bazową. Wyjaśnimy, czym są:

Cena wykonania

Cena wykonania opcji o stałym dochodzie, zwana również ceną strike, jest ceną stosowaną do porównania ceny rozliczenia, w celu obliczenia wartości opcji i rozliczenia, które otrzyma inwestor.

Data ważności

Instrumenty pochodne, takie jak opcje o stałym dochodzie, mają datę ważności. Jest to ostatni dzień, w którym kontrakt opcyjny jest w obrocie na giełdzie. Posiadacz może zdecydować o zamknięciu pozycji lub o wygaśnięciu umowy. Ponieważ opcje o stałym dochodzie są rozliczane fizycznie, inwestor otrzymuje lub dostarcza bazowy instrument o stałym dochodzie w przyszłości po wygaśnięciu. Po wygaśnięciu giełda emitująca ustala, czy pozostała jakakolwiek wartość.

Wartość produktu bazowego

W finansach instrumenty pochodne mają wartość bazową. Może to być indeks, (koszyk) aktywów lub nawet inny instrument pochodny. W przypadku opcji o stałym dochodzie kontrakty futures o stałym dochodzie służą jako wartość bazowa.

Kontrakty terminowe o stałym dochodzie

Opcje o stałym dochodzie są rozliczane fizycznie, co oznacza, że ​​inwestor otrzymuje lub dostarcza bazowy stały dochód w przyszłości po wygaśnięciu. Dlatego wykonując swoją długą pozycję, otrzymasz bazowy kontrakt terminowy. Z drugiej strony, wykonując swoją krótką pozycję, musisz zapewnić bazowe kontrakty futures.

Podobnie jak opcje, kontrakty futures czerpią swoją wartość z produktu bazowego. W przypadku kontraktów futures o stałym dochodzie instrumentem bazowym jest zazwyczaj obligacja. Ale łańcuch nie kończy się tutaj. Ceny obligacji i stopy procentowe mają odwrotny związek. Oznacza to, że gdy ceny obligacji wzrosną, stopy procentowe spadną i odwrotnie. Dlatego inwestorzy mogą wybrać długą pozycję w opcji o stałym dochodzie, oczekując spadku stopy procentowej. Spadające oprocentowanie w tym przypadku oznacza, że ​​cena opcji wzrasta z powodu tej odwrotnej relacji. OGBL jest przykładem serii opcji dla opcji o stałym dochodzie. Podstawą jest kontrakt Bundu. Ten kontrakt ma także produkt bazowy. W tym przypadku są to niemieckie obligacje rządowe.

W jaki sposób opcje o stałym dochodzie mogą być opłacalne?

Przy krótkiej pozycji w opcji o stałym dochodzie maksymalny zysk to premia otrzymywana przy wejściu w pozycję. Przy długiej pozycji w opcji kupna o stałym dochodzie maksymalny zysk jest nieograniczony, ponieważ teoretycznie cena obligacji może wzrosnąć bez limitu.

Gdy opcja ma wewnętrzną wartość, jest to opcja in the money. Jest to możliwe zarówno dla opcji kupna, jak i opcji sprzedaży. Na przykład opcje kupna są in the money, gdy cena wykonania jest niższa niż cena instrumentu bazowego. Opcja sprzedaży znajduje się in the money, gdy cena wykonania jest wyższa niż wartość bazowa. Jeśli jest odwrotnie, opcja jest out of the money.

Jeśli masz długą pozycję w opcji kupna o stałym dochodzie, która jest out of the money w momencie wygaśnięcia, opcja wygasa bezwartościowo. Wszystkie pozycje pozbawione pieniędzy wygasają bezwartościowo po wygaśnięciu, co oznacza, że ​​możesz stracić całą inwestycję z długą pozycją w opcji, a mianowicie premią zapłaconą przy zakupie opcji.

Jakie ryzyko wiąże się z inwestowaniem w opcje o stałym dochodzie?

Inwestowanie w opcje o stałym dochodzie może być korzystne, ale nie jest pozbawione ryzyka. W DEGIRO jesteśmy otwarci i transparentni w kwestii ryzyka związanego z inwestowaniem.

Zaleca się dokładne przeczytanie dokumentu KID, aby upewnić się, że rozumiesz produkt, w który inwestujesz. Ten 3-stronicowy dokument dostarczy kluczowych informacji na temat konkretnej opcji, takich jak związane z tym koszty i ryzyko, oraz cele inwestycyjne. Nie będzie określać, jakich zysków (lub strat) można oczekiwać od inwestycji. Informacje na temat specyfikacji zlecenia zwykle można znaleźć na stronie internetowej giełdy, na której wymieniono opcję.

Przed rozpoczęciem inwestowania należy wziąć pod uwagę szereg czynników. Pomaga określić, jakie ryzyko chcesz podjąć i które produkty są dla ciebie najlepsze. Ponadto nie zaleca się inwestowania pieniędzy, które mogą być potrzebne w krótkim okresie, ani zajmowania pozycji, które mogą powodować trudności finansowe.

Informacje w tym artykule nie zostały tu umieszczone w celach doradczych ani nie mają na celu rekomendowania żadnych inwestycji. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem. Możesz stracić (część) swojego depozytu. Radzimy inwestować tylko w produkty finansowe dopasowane do twojej wiedzy i doświadczenia.